2月10日，返工潮的到来使得新型冠状病毒肺炎疫情防控不确定性增加。从A股的表现来看，沪深两市震荡走高，截至收盘，上证指数涨0.51%，深成指涨1.10%，创业板指涨1.31%。值得注意的是，创业板指再创反弹新高。
在疫情冲击下，鼠年开盘的首个交易日，A股市场表现惨淡，但是市场信心很快恢复。过去一周来看，上证指数总体下跌3.38%，深成指下跌0.66%，创业板指上涨2.02%。
应特别说明，除了开盘首日罕见大跌之外，三大股指一直保持着上扬的态势，并延续到2月10日。
本周，复工潮来临，人们的工作生活将逐渐回归正规，A股市场是否能继续保持稳定？
“黄金坑”明确？
2月3日，A股迎来鼠年首个交易日。受到疫情以及周边市场长假期间大幅下挫的影响，A股跳空低开。截至收盘，上证指数下跌7.72%，深证成指下跌8.45%，创业板指下跌6.85%。个股方面，3000多只跌停，基本独留生物医药板块逆势上扬。
虽然开局不佳，但A 股在长假期间积蓄的避险情绪得以明显释放。更重要的是，政策主动积极的应对也明显修复了投资者的风险偏好。面对如期开市，一度有人支持有人忧虑，但事实证明，在充分的预期和准备下，这种做法其实在一定程度上消化和缓解了市场的恐慌情绪，保持了交易的连续性和顺畅性，并强化了市场的自我修复和调节功能。
同时，央行连续两日净投放1.7万亿元，降低OMO利率；证监会通过新闻发布会进行市场预期管理等，都是实质性的措施。
值得一提的是，此次，成熟的机构投资者发挥了重要的稳定器作用。节后开市前后，公募基金竞相发声，普遍表示，疫情不会改变中国经济中长期增长趋势，市场短期调整反而是较好的买入时点。
2月3日，多家大型保险机构、公募及券商自营，向权益投资经理发出内部指令，不能净卖出。
时代周报记者随后也从部分机构了解到，那天不仅机构持有人较为稳定，没有巨额赎回；且在操作上，不少机构均有一定加仓。
6日，投资，上海一家保险资管市场部人士透露，加仓并非只是因为“指令”，主要还是从投资价值角度出发，此时的市场存在不杀跌，低位买入的理由。
始于2月3日晚，兴全基金率先发动的公募基金自购潮，进一步提振了市场信心。
短期市场情绪宣泄后，走势拐点在次日便迅猛而来。2月4日，A 股低开高走，大幅反弹，大量抄底资金迅速涌入。当日上证指数上涨1.34%，深证成指上涨3.17%，创业板指上涨4.84%。至2月10日收盘，沪深三大股指已是“五连阳”。
广发证券分析师戴康在最新研报中表示，历史经验表明，事件冲击不改股市中期运行轨迹。从逻辑、估值、交易等方面看，投资知识，A 股底部已现，走出“恐慌期”进入“消化期”。
当然，也有卖方对于市场未来的走向持谨慎态度。2月7日，华泰期货研究员徐闻宇表示，疫情仍有两周观察期，市场反弹并不确认反转。
9日，中信证券在研报中指出，全年的“黄金坑”明确之后，A股将进入1―2周疫情演化和节后复工的重要观察期。投资者情绪在宣泄和亢奋后趋于平复，各类资金共振减弱，市场会进入更理性的整固期。
“从A股盈利预测、外围市场对比、历史经验复盘来看，上证指数在鼠年首个交易日超跌后已修复至合理水平，后续能否持续回暖仍需等待复工潮考验过关。”2月10日，华泰证券在研报中表示。
影响或超SARS
此次新型冠状病毒肺炎疫情的影响，在A股历史上，是比较罕见极端的事件，因此少不了各种猜想和思辨。
可参考的，无疑首先联想到2003年SARS疫情暴发。不少卖方分析师希望通过复盘彼时走势，判断疫情对于资本市场造成的冲击。
渤海证券分析师宋亦威指出，就A股而言，参考2003年SARS疫情演绎过程中A股的表现，市场短期受到冲击不可避免，而后走势受疫情发展过程中消息面的影响。
行业方面，居家消费以及与疫情相关的医药板块将受益，公共事业板块因与疫情相关性小将表现出一定抗跌性，而前期强势的TMT板块面临调整压力。不过，目前疫情的快速发展并不会改变A股的中长期逻辑。
国信证券分析师燕翔认为，疫情对于经济基本面的冲击是暂时性的。从经济基本面影响角度看，SARS对于内地和香港的影响大体上是相同的，SARS疫情使得两地的经济增速在2003年二季度出现了一个明显的下滑，但影响也就是一个季度，随后都各自回到了原先的上升轨道之中。
然而，SARS疫情之后，A股和港股的表现出现了巨大的差异。A股自2003年6月份进入下跌通道，此后上证指数经历了月线的“五连阴”。而港股则是从同年5月份进入持续上涨的通道，恒生指数全年涨幅高达35%。
燕翔认为，SARS疫情不是后续A股行情低迷的原因，之后A股和港股截然不同的走势，主要原因是各自面临了截然不同的货币政策变化。
东方证券研报指出，本次新型冠状病毒肺炎疫情与SARS时期相比，对A股市场的冲击或相对更大一些，原因在于新型冠状病毒肺炎疫情和SARS时期存在一些不同。首先，新型冠状病毒肺炎疫情毒性小、致死率低，但传播速度快，影响范围更广；其次，新型冠状病毒肺炎疫情采取了封城断路、延迟返工的手段，对抑制疫情的传播起到了积极的作用，但对交通输运、消费、餐饮旅游等服务业的影响或大于2003年；最后，宏观背景发生了较大的变化，与2003年相对“过热”的经济状态不同，当前中国经济处于结构性调整的关键期。
不过，东方证券研报亦指出，当前整体A股估值依然有保护。静态估值来看，目前上证50、沪深300以及上证指数市盈率分位点为39%、52%、43%，市净率分位点为20%、34%、13%，具备一定安全垫。
中信证券则认为，复盘2003年SARS时期行情，一次性外部冲击不会影响市场趋势和结构。
其表示，新型冠状病毒肺炎疫情料亦不会对市场本身的中期趋势和行情结构产生影响。当前A股处于2―3年“小康牛”的上行趋势中。
疫情概念股冷思考
银河证券研报指出，新型冠状病毒肺炎疫情带来的所谓“黑天鹅”并不特别可怕。资本市场从来都是在各种冲击中不断前进，2003年SARS、2015年夏天巨震、2018年去杠杆和中美摩擦，带来了好公司的买入机会，同时不断淘汰劣质公司。
受疫情影响，鼠年开市首周生物医药指数上涨 6%，跑赢沪深 300 约 8.6 个百分点，其中医疗商业涨幅最大约10.6%，表现非常强势。
财通证券2月9日研报指出，概念炒作逐渐回归理性分析，短期治疗概念有可能继续走强。值得注意的是，2月10日开盘之后，口罩概念股、云办公概念股继续走强，板块内多只个股涨停。
前海开源首席经济学家杨德龙2月10日告诉时代周报记者，口罩概念股以及抗病毒概念股，短期的业绩会有所提升，但是最终决定公司价值的是疫情过去之后，这些公司是否还有较大的盈利增长，一个季度的财务表现对于企业的价值没有太多影响。
爱建股份分析师朱志勇在2月10日发布的研报中指出，创业板有效地提振了市场情绪，但是疫情对于经济的影响真实存在，虽然不要过于悲观，但是也没有过于乐观的理由。预计市场未来维持震荡格局，等待疫情发展情况的明朗。
朱志勇认为，市场大幅震荡中，题材概念火爆，虽然有失理性，但有助于短期市场人气的稳固。
除了一些火热的概念股外，有些行业则受到较大冲击，其中新型冠状病毒肺炎疫情对旅游行业冲击最为显著。
按照各大平台先前统计，今年春节长假原本将有的4.5亿人次出游，按照2019年全国旅游平均日收入178亿元来计算，今年春节我国旅游业每日损失将达到170亿元以上。
中融汇信研报指出，国内疫情暴发后对全球商品市场都带来较大震荡，原糖价格并未受到太大影响，主要由于糖是三年一周期，2020榨季在产量上有近千万吨的缺口存在，这是力保糖价没有受到影响的先决条件。至于疫情带来的口罩需求，并不会利好棉花。口罩，通常所说的口罩是无纺布材料，无纺布是由定向或随机的纤维构成，具体到口罩上其原料全部是聚丙烯简称PP。
对于大宗商品而言，疫情致黑色系商品大跌。据华闻期货统计，春节后开市交易第一周，以主力合约计，螺纹跌5%，热卷跌5.71%，铁矿跌9.62%，焦炭跌 2.1%，唯有焦煤涨1.44%。
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