基金估值有什么意义

基金估值有什么意义分析

在基金投资的时候，我们经常会接触到基金的估值这个指标，基金估值可以从哪里查看，对于我们投资基金来说，又具有什么参考意义呢？以下是小编为您整理的基金估值有什么意义，衷心希望能为您提供帮助！

基金估值有什么意义

想要解决这个问题，我们首先要了解清楚几个基础的概念，基金净值，净值估算和估值。

基金净值是指每份基金的价格，也叫单位净值，相当于商品的单价，比如净值1元，1000元就能买到1000份额的基金（忽略基金的交易费用）。

净值估算是各平台根据基金持仓和指数所处位置，行业，以及大盘行情估算出当天的净值价格，所以，所以净值估算值是一个估算的数值，不是基金实际的价格。

基金的估算净值一般都会伴随基金净值，所以我们进入某平台搜索出某基金的时候，会先看到基金净值，一般也会看到净值估算值。

不同的基金平台，因为估算的方式有差异，所以基金的净值估算数值也会不一样。

从字面的意思来理解，估值就是估算一下投资品种的价值，看看这个东西值多少钱。所以估值是一个近似值，而不是一个绝对值。我们看到各平台上有的指数估值是有差异的，比如中证500在有的平台就是低估在有的平台就是中性，但是我们不能简单的认为某个平台的估算是对的，哪个平台的估值是错误的。

估值对于我们平时投资基金有什么重要的意义呢？

在低估时买入，高估时卖出，这就是估值的运用方法。

当然基金的估算值的高低是相对的，所以需要一个参照物，这个参照物可以是同类基金，也可以是自身的历史表现。

很多平台给出的估值百分位其实就是和指数本身的历史数据相比较，一般以20%-80%为区间分界，比如说该指数处于20%历史百分位，就说明和历史相比较，的估值在20%位置左右，那就是相对低估；如果估值在80%百分位，那么就是较为高估。

但是这个相对估值的方法不是绝对的。有时候行业会比较基金，超出了历史行情的最高或者最低值。这时候，历史数据区间会被拓宽。所以，没有绝对的低买高卖。

估值指标有很多，比如市盈率，市净率，股息率，ROE，盈利收益率，市销率等等。同时用太多指标会造成我们判断的混乱，所以指标的使用越简单越好。

在指数基金的各项指标中，大部分宽基指数和行业指数我们会用到市盈率指标，盈利不稳定和周期性行业适用市净率指标，以及股息率指标。

一、估值是个啥？

估值，顾名思义，就是预估的价值。 换言之，就是市场觉得一家公司或者一个行业能值多少钱。

需要注意的是，估值往往和当下的市价是不匹配的。 因为市场并不是完全理性的，股价除了反应企业的基本面（价值），还会反应买卖人的预期（情绪）。

很多时候，估值就是情绪，人的情绪会波动，估值也会上下波动，甚至波动得非常大。 比如说，一把挺漂亮的叉子，成本价是50元。 有人告诉你，这叉子是欧洲进口的，某知名大师设计的，上面镀了18K金，以后还能保值增值，你心动了，愿意花500块买这个叉子。 结果你奶奶看来看去，说这不就是个吃水果的叉子吗，我看5块钱买一个差不多了。 叉子还是那把叉子，什么导致了你和奶奶心理价位的不同，是你们的预期。

这个道理放在市场上也一样，有的企业，可能它目前并没有很高的盈利，但大家愿意给它较高的估值，是因为看好它未来的成长性。 也有些行业，可能企业表现得不算差，但估值始终给得不高，因为大家觉得它未来也就这样了，不会有更好的发展。

二、估值有啥用？

弄清楚了估值到底是个啥，下一个问题又来了，估值有什么作用呢？ 在投资中，估值起到的作用可不小。 打个比方，今年夏天你为了响应地摊经济，决定去批发点儿西瓜来卖。 一个西瓜一般来说值20块。 今年只要十块钱就能买到，这时候西瓜的价值被低估了。此时买入，就很划算，等它涨回本来的价值再卖出，你就能赚上10块钱。 还是这么个西瓜。今年大家都说西瓜要涨价，市场价格也被炒得很高，这时候西瓜的价值就被高估了。

你咬咬牙花了30块买进，结果西瓜没有涨到更高的价格，还是只值20块，每个西瓜最终亏了10块钱。 这个过程和你买入一支基金、一支股票都很类似，如果你是在相对低估的区间买入，往往更容易获利，反之，亏钱的风险就上升了。 搞明白了估值，就能帮助你更好地进行下一步判断： 这个价格合适吗？我能够在现在买入或卖出吗？ 所以说，学会看估值，还是很有必要的。

三、有哪些指标可以参考？

目前，有不少指标可以帮助我们进行估值参考。

1、市盈率：PE

PE，也就是市盈率，最常见的估值指标之一。

计算公式：

PE = 每股市价（Price）÷ 每股收益（Earn），PE = 公司市值 ÷ 年度净利润。 举个例子，假设你手里有间奶茶铺，每年净赚10万块，这就是你的年度净利润。

老张看中了你手里这家店，你开价100万卖给他，这是这家奶茶铺的市值。

老张买下这家店，100万除以10万等于10，他要花10年才能回本，这个10就是市盈率。 一般来说，PE越低，回本越快，赚钱的可能性也就越大。 根据计算方式的不同，PE可以被分为静态市盈率、动态市盈率和滚动市盈率。

• 静态市盈率，简称PE LYR，计算公式：当前总市值除以去年一年的总净利润，采用的是过去的数据，有滞后性。

• 动态市盈率，简称PE（动），计算公式：当前总市值除以明年的净利润。具有较强的预测性质，各大平台给出的预测会有差异。

• 滚动市盈率，简称PE-TTM，计算公式：当前总市值除以前面四个季度的总净利润。相较静态市盈率来说数据更新，也是最常用的市盈率。

同时，PE还是存在一些缺陷。 由于PE和公司的市价和盈利紧密相连，它就更适合适合盈利比较稳定，周期性较弱的行业。比如消费和医药等行业，毕竟每年大家都需要吃东西和看医生。 而对于波动性较大，甚至容易出现负利润的周期性行业来说，PE这个指标就不具有太大的参考价值。对于这类行业的估值，更适合参考的之后我们会提到的指标：PB。

另外，PE还存在一定的滞后性，它无法反应盈利的增长。对于一家高成长性的公司来说，它现在的盈利能力可能很弱，但是未来可能会有较高的增长水平，对于这种类型的公司，采用PE进行估值就不太合适。

最后，PE的绝对值往往不能说明问题。不是说低PE就一定具有投资价值，高PE则不能投资，这一点会在后面的“市盈率歧视”中会进一步说明。

2、市净率：PB

计算公式：

市净率= 每股市价 (Price) ÷ 每股净资产(Book Value) 市盈率表示的是每股股票对应的公司的净资产的比。 举例来说，股价10元，市净率是2的话，那么每花10元，就能买到该上市公司5元的净资产。 PB特别适用于那些盈利不够稳定的公司，比如周期类的钢铁，煤炭，有色等等。

这些行业的盈利能力忽大忽小，但相对来说固定资产较多，净资产比较稳定，也就更适合通过PB判断估值高低。

除此之外，券商和银行也是典型的应用PB的行业。 一般来说，市净率低意味着投资风险小。

不同的行业市净率的值不同，例如银行业，市净率在1.5倍以内；家电为主的制造业，市净率在2倍以内；钢铁为主的建材行业，市净率通常在1倍以内。

一旦超出5以上，很有可能是被高估的。 有的时候，股票还会出现“破净”现象，也就是说股票价格跌破了股票的每股净资产值。 举例来说，08年4月14日，南京高科收盘价20.84元，而其每股净资产值为20.85,则为跌破每股净资产值，也就是所谓“破净”。

对于这类的股票，只要没有退市风险，一旦行情回暖，股价回到每股净资产之上，就能收获一定的利润。 目前，破净股主要集中在银行、地产、公用事业、交通运输等。对于某些股票来说，破净本身就是常态的事情，这样的股票套利空间就会很小。

3、PE/PB百分位

对于PE和PB来说，很多时候，绝对的数值很难判断究竟处在低位还是高位。 特别是不同行业之间还存在着“市盈率歧视”现象。 比如说，煤炭行业十年来市盈率的峰值是10.95，之后呈现逐年呈下降的趋势，目前的平均值在6.59。