一、资产配置
- 均衡配置：基于 2025 年 A 股大概率呈现 “震荡上行” 格局，建议采用均衡配置策略，科技成长（60%）、消费复苏（30%）与高股息（10%）组合，兼顾进攻性与防御性。科技成长板块有望在政策与技术创新双重催化下，实现快速增长；消费复苏板块受益于政策刺激和内需回暖，具备稳定增长潜力；高股息板块则能在市场震荡时提供一定的防御作用。
- 合理调整仓位：投资者可逐步提升仓位至 60%-70%，保留部分机动资金以应对市场不确定性。在市场上行阶段，适当增加权益资产配置比例；在市场波动较大时，利用机动资金进行低吸高抛，降低成本。
二、行业选择
- 科技成长：
- AI 产业链：关注 AI 应用（如 Sora 级视频生成、智能客服等）、人形机器人量产、推理算力等细分赛道。随着 AI 技术不断突破，应用场景持续拓展，相关企业有望迎来业绩爆发期。
- 半导体国产替代：芯片制造产业链、国产 GPU 等领域是重点关注对象。在外部技术封锁背景下，半导体国产替代进程加速，国产企业市场份额有望逐步提升。
- 低空经济：低空经济基建相关企业将受益于政策支持和行业发展，如低空飞行器制造、低空运营服务等领域具有较大发展潜力。
- 消费复苏：
- “以旧换新” 领域：家电、汽车等消费品 “以旧换新” 政策的实施，将刺激相关行业需求增长，可关注家电龙头企业、新能源汽车制造商及上下游产业链企业。
- 高性价比消费：免税、智能家居等行业在消费升级和性价比需求推动下，市场前景广阔。
- 悦己经济：美妆、旅游等满足消费者精神需求的行业，将随着居民消费观念转变和消费能力提升而持续增长。
- 高股息防御：在老龄化背景下，水电、高速等稳定分红板块仍具配置价值，尤其在市场震荡期，可作为资产配置的稳定器，提供持续的现金流回报。
三、风险应对
- 利用期权工具：投资者可利用期权工具（如沪深 300ETF 认沽期权）应对短期波动。当市场出现大幅下跌时，认沽期权可起到对冲风险、减少损失的作用。
- 分散投资：增配港股科技指数，港股科技板块估值折价且流动性改善，与 A 股科技板块形成互补，有助于分散投资风险，提高投资组合的稳定性。
- 持续关注市场动态：密切关注地缘政治、经济数据、政策变化等因素对市场的影响。如中美科技竞争加剧、居民收入增速低于预期等风险因素，可能导致市场波动加剧，及时调整投资策略以应对潜在风险。