泰晶科技：有知名机构星石投资参与的，共38家机构于4月28日调研我司，_股票

2022年5月12日泰晶科技（603738）发布公告称：碧云资本、博时基金、成泉资本、乘是资产、东方证券自营、方正富邦、沣谊投资、歌斐诺宝、工银瑞信、光大证券资产、国华人寿保险、国泰君安资产、恒大人寿保险、华创证券、华泰资产、汇丰晋信、嘉实基金、建信基金、弥远投资、明亚基金、宁泉资产、浦银安盛、人民养老保险、善正资本、上银基金、拾贝投资、泰康资产、望正资产、新华基金、鑫元基金、星石投资、长江养老保险、招商基金、中国人寿资产、中欧基金、中亿科技投资、中银基金、遵道资产于2022年4月28日调研我司。

本次调研主要内容：

问：如何看待疫情对客户需求及自身生产交付影响?

答：三月份因为深圳封城，部分开票和物流有所放慢。现在疫情暂时的困扰不能推断景气度的长期变化，下游景气度还是比较高、值得关注的细分场景，预计22年高景气度的场景依然会保持。目前因为疫情，供应、物流、客户交流互动上确实受到一些阻力。但从生产上还很难量化实际影响，也是其他行业和公司都必须要客观看待的问题。但公司生产基地在随州，生产经营上未受到影响。

问：公司消费电子收入占比多少?消费电子景气度是否会影响公司需求?

答：因为手机、笔电公司占比较低，因此对于公司来说都是增量市场。但消费端，公司更多的聚焦小型化、中高频、有源振荡器以及车规级对应的市场进行发力。kHz还是公司优势产品，下游需求一直较好。中高频上，公司主要对应广域网通信，如WIFI、蓝牙、ZigBee模块产品，还有蜂窝类IOT市场，cat.1、cat.4、LTE模组，是公司更看重的细分消费市场。热敏在智能手机上，对公司也是增量，公司在同时推动76.8MHz热敏的以及60MHz以上高频的交付。此外XO产品去年四季度和现在也逐步贡献营收。

问：2021年主要产品出货量,以及一季度对应出货量?

答：2021年总产量35.89亿只，2022年一季度，销量7亿多只。

问：公司主要产品占比情况?

答：以收入占比来看，今年一季度K系列占50%左右，去年全年占比43%左右。普通MHz产品今年一季度占比31%，去年全年占比35%。

问：主要产品的产能情况如何?

答：公司具备柔性化产线，产品之间可以切换生产。当前光刻kHz具备8kw月产能，MHz大概1.8亿只/月。热敏和MHz前端工艺部分贴合，会根据市场应用需求和MHz互换，大概2-3kw月产能。TC今年有做扩充计划，去年月产能约300万只，今年预计在500-600万只/月，XO今年计划300-400万只/月。

问：公司今年一季度毛利率情况?

答：一季度主营业务毛利率大概42.73%。一季度由于折旧摊销增加，包括单位人工成本、薪资上涨和人员变化，对应产品平摊有近1%的成本增长。价格端整体表现较坚挺，目前3215、2012以及1612小尺寸，价格表现仍然很好。

问：一季度毛利率同比提升是产品结构变化导致?净利率为什么比较高?

答：一季度毛利率同比提升主要来自产品结构的调优。净利率的提升主要来自光刻产品降本增效带动的毛利率提升，同时光刻产品整体占比提升也较高，对整体净利润贡献较大。

问：M3225在消费电子占比是不是比较低?车规3225毛利率?

答：M3225在消费电子占比比较低，车规级产品因为成本相对也要高一些，比消费级产品毛利率要高。

问：公司手机类收入占比多少?手机还以MHz产品为主?目前是否导入76.8MHz热敏?

答：不完全统计，手机类占比大概在15%左右。以MHz为主，也有K3215部分料号导入，公司正在推动76.8MHz热敏产品导入手机。

问：80/96MHz等超高频的几款产品进展如何?

答：公司现在具备超高频产品生产量产的能力，但是目前市场产品方案中，因为成本因素，在WIFI6的初级阶段主要使用的还是40/48MHz的方案。在未来4K高清传输中80/96MHz是必不可少的选择频点，公司现在还在等待市场渗透的机会。今年相关高频产品会成为公司亮点，具体看市场需求进展。

问：产品价格现在是什么情况?

答：根据一季度披露的信息，整体价格由于去库存和疫情影响，环比仅下滑了1.7%，价格仍比较坚挺。