波浪理论的基本原则：
(1).交替原则：即“调整浪”的型态是以交替的方式出现。若第2浪是“单式”调整浪；那么在第4浪更会是复式调整浪。
(2).调整浪盘整的型态可用来预测后市行情的力度。
(3).依据艾略特的“自然法则”，第4浪的低点不能低于第1浪的高点；第3浪的波幅经常是最长的，而且绝不是最短的一个推动浪，依此可正确地数浪。
(4).波浪幅度相等原则：在第1、3、5浪三个推动浪中，其中最多只有一个浪会出现延长波浪，而其它两个推动浪则略相等，仍会以0.618的黄金比率出现对等的关系。
(5).轨道趋势：艾略特认为“波浪理论的走势，应该在两条平行的轨道之内”。
波浪理论的应用：
当投资者懂得一个大的周期循环�\行的全过程之后，便可对大势进行预测。首先，投资者要明确目前大势所处的位置，然后就可根据波浪理论所指明各�N浪的数目确定下一步所要采取的措施。比如：当投资者已经知道某股票已结束了5个上升浪，那么目前即将可能面临的是三个下降波浪的来临，因此总体上的操作思路就必须以空头市场的逢高减磅方式为主。
经典范例：
以牡丹江 上市以来的周K线图为例：第1上升浪是1999年5月21日－9月16日期间，其股价由5.03元上涨至9.28元方才见顶回落，涨幅高达80％；第2调整浪是9月17日－12月30日期间，其股价从9.18元下跌至6.55元方才调整到位，第2浪长度为2.63元；在该股下跌近30％之后，又于2000年1月起至2月18日期间发动具有爆发力的第3上升浪，其股价由6.48元上涨至14.14元方才见顶回落，涨幅高达117％；由于该股的第三上升浪又快又猛，因此第四调整浪从2000年2月21日―――2001年2月21日整整用了1年的时间在8.9－11.5元的区间内窄幅横向整理，来消化获利筹码，洗盘震仓，期间第4浪长度为2.59元与第2浪的长度相似，可指示投资者确认该股调整后的支撑位；直到2001年2月22日该股的老主力才再度发动新一轮的上攻行情，从9.69元起步，稳步盘升至17元后，方在成功运作完第五上升浪，涨幅高达76％。由于该股已成功运作了完整的5个上升波浪，牛市周期已经完成，因此剩下的时间将是主力考虑该如何派货的���}。从目前该股主力正在运作第A浪下跌浪来看，尚在其中的投资者可等该股运作第B反弹浪的时候逢高减磅。
波浪理论的缺憾：
(1).波浪理论对怎样才算一个完整的浪，并无明确的定义，在股市走势的实际升跌中，常常不按5升3跌这个机械模式出现，究竞如何数浪完全由个人的主观所决定。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多时候都会被这样一个���}困扰：即一个浪是否已经完成而开始了另一个浪呢？不同浪的判断对后市走势的判断便大不一样，据此操作的风险就相当大。
(2).波浪理论的浪中有浪，可以无限延升，升浪中可以包括所有升势，甚至一个巨型浪，一百年都可以，而下跌浪也是如此。并且，无论升浪或跌浪都经常出现各�N变异形态，从而使得对浪的划分相当繁杂和难以把握，由此也使波浪理论难以进行实际运用或判断错误的概率增加。
(3).波浪理论往往用于对大势的判断，但不能运用于个股的选则，因此有局限性。
(4).波浪理论以神奇数字为依据，其合理性没有得到论证，因而仁者见仁，智者见智，很难找到令人信服的科学依据。
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