面对2020年美国大选特朗普能交出怎样的经济“成

　　对将于2020年举行的美国第59届总统选举来说，现任美国总统特朗普能否连任，其经济“成绩单”将是重要一环。

　　特朗普在就任时曾宣称要让美国经济增长超过3%(甚至4%或5%)，但他还没有达到这个目标，美国经济增长就从去年的接近3%下滑到现在的接近2%——从目前来看，特朗普的经济“成绩单”面临考验。

　　对将于2020年举行的美国第59届总统选举来说，现任美国总统特朗普能否连任，其经济“成绩单”将是重要一环。虽然特朗普早在2018年2月——距离大选700多天就在网上宣称将寻求连任，但他时常语惊四座的个性、挑起的贸易保护主义争端以及有关美国经济或将陷入衰退的猜测，都让其明年的连任前景远非明朗。

　　在过去10多年里，美国经济一直保持增长，创下历史上最长增长周期，这也为美国经济及历任的美国总统赢来掌声。特朗普在就任时曾宣称要让美国经济增长超过3%(甚至4%或5%)，但他还没有达到这个目标，美国经济增长就从去年的接近3%下滑到现在的接近2%——从目前来看，特朗普的经济“成绩单”面临考验。

　　美国经济出现放缓势头

　　美国供应管理协会（ISM）最新公布的数据显示，9月ISM制造业活动指数从49.1下降至47.8，低于市场平均预期的50.2，并为2009年6月金融危机结束以来的最低值。美国9月ISM非制造业PMI为52.6，也创2016年8月以来新低，预期为55。这些数据的意外下滑都加剧了投资者对美国经济衰退的担忧情绪。

　　与此同时，最新劳动力市场数据也显示出放缓迹象。美国劳工统计局公布的非农就业数据低于预期，9月份非农就业人数增加了13.6万人，而修订后的非农就业人数约为16.8万人。不过，令人稍显安心的是，9月失业率从3.7%下降到3.5%。9月份的失业率为自1969年12月以来的最低水平。

　　另外，在特朗普发起贸易争端的阴霾下，不少美国公司的第三季度收益或将受损。有研究报告显示，标准普尔500指数中的113家公司已经给出了第三季度收益预期。其中，82家公司对第三季度每股收益给出了负面指引，高于历史平均水平。在这82家企业中，大部分为IT企业和医疗企业。同时，有分析师估算，在贸易争端冲击下，苹果公司第四季度收益同比将下降约10%；与2018年第三季度相比，波音公司第三季度的净收入可能会下降近37%。

　　未到衰退或者崩溃临界点

　　虽然几乎从每个指标来看，美国经济都在放缓，但值得一提的是，美国经济还未到衰退或者崩溃的临界点。消费支出占经济的70%，而且仍然健康。消费者信心指数已从一年前的创纪录高位下滑，但还没有达到“警铃”级别。医疗保健、科技和商业等行业的情况仍然良好，每个月都在增加数万名工人。就连今年早些时候看起来萎靡不振的房屋销售也开始复苏，显示美国人仍然愿意花钱购买大件商品。

　　凯投宏观首席美国经济学家保罗·阿什沃思表示，尽管就业以及更广泛的经济活动增长放缓，但并没有崩溃。另外一部分专家则担心经济衰退，认为制造业的疲软很容易波及到更多的行业。但反对者声称，投资，从理论上说，企业削减了在设备和房地产上的支出，下一步就是开始裁员。一旦出现这种情况，消费者往往会迅速削减支出。但目前来看，这一经济“危局”的临界点尚未出现。相反，多数数据显示，即使面对股市波动和弹劾调查的启动，消费者仍能保持弹性。这种韧性很大程度上来自强劲的就业市场。只要美国人觉得可以轻松找到工作，他们就会继续消费。

　　能否连任尚未明朗

　　事实上，对于迎面走来的2020年大选，特朗普面临的美国经济表现与他在奥巴马任期结束时所抨击的疲软经济非常相似——增长尚可，但并不引人注目；制造业陷入衰退，农业也陷入困境，就像2015年和2016年的大部分时间一样。所以，就当前而言，这份经济“成绩单”是否足以让特朗普在2020年总统大选中获得优势，仍是一个悬而未决的问题。

　　“2%的经济增长率对经济学家来说还不错，但那是总统任期内的衰退。” RSM会计师事务所首席经济学家乔思福表示，下滑行业并不是整体经济的重要组成部分。但在政治上，他们在一些关键的摇摆州的票选中处于前沿和中心。特朗普在爱荷华州和威斯康辛州等州的支持率大幅下降或许并不令人意外，因为这些州的经济增长对工业依赖程度仍然很大。另外，现在的经济与2016年大选时经济的一个关键区别是，如今的美国就业人数比2016年12月增加了620万人。西班牙裔美国人和非洲裔美国人的失业率处于历史最低水平。这些工人以及他们家人的经济状况比以前更好了，尽管他们是否相信特朗普或其他因素对他们的收入有帮助仍有待观察。

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