当股市及其他资产震荡时，黄金被视为可以保值的避风港。然而在今年，即便是在中美贸易摩擦和外界担忧美俄在叙利亚爆发军事冲突之际，投资者并未涌向黄金避险。
黄金价格陷入拉锯战：投资者在政局紧张时买入，但在利率有望上升时又纷纷退出。
根据近月期货价格，今年黄金价格保持在每盎司1,303-1,362美元的区间内。在2月份标普500指数进入回调区域、较1月26日历史高点下挫7.5%期间，黄金下跌了0.5%。
这与过去的走势形成鲜明对比。以往在美国股市回调（较近期高点至少下跌10%）时，黄金价格通常走高。最明显的一次是，2016年初中国股市暴跌蔓延至全球市场时，金价攀升了16%。
当股市及其他资产震荡时，黄金被视为可以保值的避风港。然而在今年，即便是在中美贸易摩擦和外界担忧美俄在叙利亚爆发军事冲突之际，投资者并未涌向黄金避险。上周五晚间，美英法对叙利亚涉化武据点实施了导弹打击。
一些分析人士和投资者称，今年年初以来，加息前景令金价丧失了上涨动能；利率上升通常会提振美国国债收益率，从而削弱黄金的吸引力。他们表示，最近的地缘政治担忧也未对全球经济构成根本威胁，央行仍有望提高借贷成本，这将限制金价的上涨空间。
美联储上周三公布的3月份会议纪要显示，该央行仍打算在今年再加息两到三次。
渣打银行(Standard Chartered Bank)贵金属分析师Suki Cooper说，今年随着时间的推移，市场焦点仍集中在全球同步增长和加息因素上。
她预计，在美联储6月份会议前金价将下跌。她表示，尚未看到支持金价的广泛投资需求。
黄金投资者已变得谨慎。美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission，简称CFTC)的数据显示，自2月初以来，对冲基金和其他投机投资者押注金价上涨的净头寸已下降36%，远低于2017年高点。
同时，资金流动缺乏方向。World Gold Council编制的数据显示，逾10亿美元资金在3月份流入基于黄金的交易所交易基金(ETF)，此前资金在2月份流出这些ETF。
一些分析人士表示，黄金受到美元沉闷走势的影响。当美元上涨时，以美元计价的大宗商品变得更贵。追踪美元兑一篮子16种其他货币的华尔街日报美元指数一直区间波动。
对黄金投资者来说，一个不确定因素可能是通胀意外加速。投资者常常利用黄金来对冲消费价格的上涨。最近的数据已显示，核心通胀正稳步上涨。
道富环球投资(State Street Global Advisors)黄金策略负责人George Milling-Stanley预计，未来黄金将在1,350美元至1,400美元之间交投。更多黄金行情走势新闻资讯，尽在黄金频道！
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