黄金作为一种商品，供需关系是影响黄金价格最基本的因素。
当黄金市场供大于求时，黄金的价格就会有所下降；当黄金市场供小于求时，黄金的价格就会上升。
目前世界查明的黄金资源量为10万吨，储量为5.4万吨，黄金储量的静态保证年限为19年。世界上有80多个国家生产黄金，南非的黄金资源量和储量基础分别占全球总量的50%和38%，其他主要的黄金资源国是俄罗斯、中国、美国、乌兹别克斯坦、澳大利亚、加拿大、巴西等。
黄金作为一种避险资产，对地缘政治的发展情况较为敏感。
在国际地缘政治发生变动时，黄金价格也会产生巨大波动，尤其是涉及到大型经济体和重要地区时表现更为明显。中东或美国直接参与的地缘政治危机，对金价走势影响巨大。因为中东发生的地缘危机往往提升石油价格和全球通胀预期，而美国参与的战争则意味着美元中长期贬值概率增大，这将会极大提升黄金的保值和避险需求。
1965年越南战争、1973年第四次中东战争、1979年底“伊朗扣押美国人质”事件、2001年美国“9.11”事件、2003年伊拉克战争等，都使金价出现不同程度的大幅攀升。
美国的就业形势对黄金价格走势有着强烈的影响。
美国新增非农就业数据，是美国失业率数据中的一项，反映出农业就业人口以外的新增就业人数，和失业率同时发布。由美国劳工部统计局在月第一个星期五美国东部时间8:30也就是北京时间星期五20:30发布前一个月的数据。目前为止，该数据是美国经济指标中最重要的一项，是影响黄金和汇市波动最大的经济数据之一。由于失业率和非农就业人数直接与当前美联储实施的货币政策相挂钩，因此数据的好坏通过直接影响市场对于货币政策变化的预期，从而影响到外汇及黄金市场。
美元汇率（如美元指数等）是影响金价波动的重要因素。
国际市场上黄金价格是以美元标价的，金价分析往往也是以美元金价为基础的，因此美元升值会促使黄金价格下跌，而美元贬值又会推动黄金价格上涨，美元的走势强弱会对黄金价格产生直接和迅速的影响。但在某些特殊时段，尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期，黄金价格也会摆脱美元影响，走出独自的趋势。
原油价格一直和黄金价格紧密关联。
黄金具有抵御通货膨胀的功能，而国际原油价格又与通胀水平密切相关，因此，黄金价格与国际原油价格往往呈现正向运行的互动关系。由于黄金价格和石油价格受共同因素的影响，当这些因素发生变化时，黄金价格和原油价格就会有一定的同涨同跌性，可以说两者相关度较明显。当然在个别的时候，也会出现负相关的情况。
黄金的理论价格会随通胀而上涨。
如果通胀剧烈，持有现金根本没有保障，收取利息也赶不上物价的暴升。人们就会购买并持有黄金，因为此时黄金会受到替代纸币作用的推动而需求上升。美国的通胀率最容易左右黄金的变动。相反。当物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。如果美国和世界主要地区的物价指数保持平稳，持有现金也不会贬值，又有利息收入，必然成为投资者的首选，那么金价就会走势疲弱。
美国利率水平往往与金价走势负相关。
扣除通货膨胀后的实际利率实质上是持有黄金的机会成本（因为黄金不能生息，实际利率是人们持有黄金必须放弃的收益），实际利率为负的时期，人们更愿意持有黄金；实际利率长期为正的时期，人们更倾向于抛售黄金而持有其他高息资产。
黄金的出借利率GLR（Gold Lease Rate），与金价有着一定的关联。
在其他因素保持不变的情况下，黄金出借利率相当于借入黄金的成本，当利率走高时，大型银行倾向于借出黄金，黄金供应量增加，对应着市场可能下跌；相反，当该利率走低时，大型银行倾向于借入黄金，实物黄金的需求增加，对应着金价则可能上涨。
此外央行黄金储备情况、黄金erf的持仓情况和投资者的心理预期也对黄金的价格有一定的影响，总之，影响黄金价格的因素很多，一定要综合分析各种情况才能做出合理的判断。
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