银行板块节后持续走高中金公司称还有60%的上涨

今日银行板块全天表现强势，早盘开盘后持续走高，几乎收在了全天最高点，最终收涨1.74%，排在板块涨幅榜第一位。具体到个股，成都银行（601838）涨幅最大，收涨超6%。另有贵阳银行（601997）、长沙银行（601577）、宁波银行（002142）、上海银行（601229）等多只个股涨幅超过3%。

　　国庆节假期之后，银行板块呈现上涨行情。截至2020年10月21日，银行本月累计上涨5.78%，在30个中信一级行业指数中排名第7。

　　中国银河（601881）认为三季度GDP同比增长4.9%,低于市场预期，但仍然稳步上行。四季度消费需求持续提升，经济增长动能由投资转为消费，在消费以及海外订单回流推动下，增速大概率继续提升。随着经济的持续修复，企业生产活跃，消费回暖，融资需求增长，信贷投放量仍将可观，推动银行资产负债表扩张。

　　中国在疫情防控中取得重大成功，经济全球一枝独秀，规模以上工业增加值累计增速由负转正，让利压力缓解，降低银行资产质量压力，新增贷款利率、息差将逐渐企稳，银行业绩增速收敛。银行业绩低点将在三季度确认，后续银行业绩增速有望持续提升。　

　　此外2020年以来银行业不良处置加速，拨备计提力度加大，短期对利润增长造成压制，但有利于资产质量提升。依据银保监会披露，银行系统计划全年处置不良资产3.4万亿元左右，相较2019年的2.3万亿元，增加1.1万亿元，进一步夯实银行资产质量。

　　中国银河研报显示，今年以来，拨备计提力度进一步加大，风险抵御能力持续增强。截至2020年6月末，国有行、股份行、城商行和农商行的拨备覆盖率均值分别为239.74%、209.27%、291.48%、317.09%，较2019年末分别变化-3.57、7.28、8.38和9.90个百分点，处于近5年来的较高水平。

　　无独有偶，中金公司就本轮银行上涨提出了四个核心观点：

　　1、上市银行信用成本高点、净不良生成率高点与业绩底部在20年二、三季度已确认，自此银行利润增速有望陆续显著提升，呈现为V型反转。

　　2、中资银行正在经历历史上第一次休克式风险出清，资产负债表清理更彻底更迅速。预计未来A/H银行有60%以上的上涨空间。

　　3、AH市场价差随银行行情呈现差异化表现，银行上涨阶段，A/H溢价收窄，相对更看好H股标的。

　　4、后续业绩数据披露将成为银行上涨行情继续的催化剂。

　　三季度GDP增速低于市场预期，但不改宏观经济持续复苏路径，融资需求增长，银行信贷投放仍将可观。货币政策回归常态，让利压力缓解，新增贷款利率、息差逐渐企稳，利好行业业绩修复。监管引导行业加大不良处置，银行资产质量基础进一步夯实，可靠性增强。