上证380指数

简介

上证380指数可定义为：是以在上海证券交易所上市的A股股票中选取规模适中、盈利能力强、成长性好和行业优势明显的380家股票为编制对象，并以这些股票的市价总值为权重、以2003年12月31日为基日、基点为1000点的综合股价指数。

背景

经过20年的发展，上交所已基本形成以上证50、上证180等蓝筹企业为主体，大中小型企业共同发展的多层次资本市场。以上证180为例，上证180占了上交所公司数的20%，市值占比73%，交易量占55%。但是，在上证180之外，上海市场还有700多家公司，这700多家公司包含了近80%的公司家数和45%的交易量，其中包括一批成长性好、获利能力强、行业优势明显的新兴蓝筹公司。因此为适应上交所蓝筹股市场发展战略，进一步反映市场结构及其发展变化，丰富上证指数体系，上交所和中证指数公司决定正式发布上证380指数。 

定位

上证380指数定位于成长性新兴蓝筹股指数，与上证180指数主要集中于金融、能源、材料和工业等大型传统蓝筹股不同，上证380指数主要用以反映上海证券市场上除传统蓝筹股之外的一批规模适中、成长性好、盈利能力强的上市公司股票的整体表现。这些上市公司多处于快速成长阶段或成熟阶段早期，相当部分属于节能环保、新一代信息技术、生物、高端设备、新能源、新材料等新兴产业和消费领域，代表了国民经济发展战略方向和经济结构调整方向，也被市场称为新兴蓝筹公司。 

特点

上证380指数具有以下特点：1、样本公司规模适度；首期380家样本公司中有近80%的公司总市值介于20-100亿元之间；2、样本公司均为各细分行业龙头企业，未来都有潜力成长为一线蓝筹企业；3、指数样本覆盖了沪市大部分新兴产业公司，沪市中被界定为新兴产业的公司120家，其中84家公司入选上证380指数；4、样本公司成长性高，2010年营业收入的增长率为31%，同期市场平均水平为25%；5、样本公司盈利能力强，2010年净资产收益率为8.9%，市场平均收益率为6.7%。

以最新一期样本为例，上证380指数的总市值和自由流通市值分别为3.10万亿和1.61万亿，市场占比分别为17.12%和26.69%。2010年上证380指数日均成交金额为487亿元，占同期沪市成交金额的33.2%。从统计数据可以发现，上证380指数样本公司能够较好地代表沪市中除上证180指数样本外其余公司的整体表现。 

意义

第一，丰富和完善了上证指数体系的科学性和完整性。上海证券交易所已有反映全部股票综合动态演变的上证综合指数，也有反映规模大、流动性高、最具行业代表性的、综合反映大中盘股票走势的180指数，再有反映大盘走势的上证50指数。上证380指数的推出，克服了上证指数体系缺少中小盘指数的不足，弥补了在这一领域的空白，丰富和完善了上证指数体系。这有利于上海证券交易所进一步形成以大盘蓝筹股为主体，大中小型企业共同发展的多层次的资本市场体系。

第二，有利于引导投资者树立以产业政策为导向、崇尚上市公司经营业绩和成长性的投资理念。上证380指数主要反映在上交所上市的一大批高成长的中小企业股价的整体表现。该指数不但能反映优质中小盘股票的投资价值，具有规模指数的特征，而且具有主题指数和策略指数的特色，因其样本股行业覆盖了节能环保和新材料等一大批反映我国“十二五”规划中需重点发展的新兴产业和消费领域，符合当前流行的主题投资理念，同时，在选择样本股时充分考虑了财务基本面的状况，因此该指数也融入了量化策略指数的核心理念。

第三，为投资者提供了新的分析工具和投资标的。现代金融指数按其使用功能不同可分为两大类：第一类是基准指数，其主要目的是反映目标市场的整体波动，基准指数的特点是市场覆盖范围广、代表性好、行业分布均衡。比如，道琼斯•威尔希尔5000指数涵盖了美国股票市场5000多只股票。另一类是投资指数，其主要目的是用于指引投资者进行投资，投资指数的生命力在于可投资性，即要有较好的流动性和较低的复制成本。上证380指数属于投资指数，为投资者提供了新的分析工具和投资标的，将来也可用于指数基金、指数期货和期权、交易所交易基金（ETFs）等金融指数创新产品。^[1]
 

• 发布于02-01
• 分类：证券
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