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中邮核心成长混合(590002)基金净值_估值_行情走势—天天基金网

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中邮核心_中邮核心成长混合(590002)_基金行情_新浪财经_新浪网

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【中邮核心成长混合(590002)，中邮核心成长混合(590002)净值】基金净值，估值，行情走势_基金买卖网

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截至2021-12-31 中邮核心成长混合期末总份额为51.58亿份，相比减少3.18亿份 (本季申购数为0.17亿份，赎回数为3.35亿份)

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中邮核心优选混合(590001) - 行情中心 - 搜狐基金

只有大赚小赔的交易策略才能有效降低未来亏损的风险，未来一年相对亏损概率就是基金管理者按照目前的交易策略未来一年跑输沪深300指数涨幅的概率。

 我的自选股

 2

 234234234324234234

最近净值 04日: 1.6419 03日: 1.6445 02日: 1.6537 01日: 1.6563 28日: 1.6569

5日平均：2.871元  20日平均：2.850元  60日平均：2.850元

最近一年中中邮核心优选混合在偏股混合型基金中净值增长率排名第1058,排名中间。该基金累计分红12次,共计分红1.22元,排名第217名

2242/4829

2479/4160

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2603/4311

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609/3671

3116/3327

单位净值：1.6419

近一月涨幅：-0.98%

单位净值：1.132

近一月涨幅：243.03%

单位净值：1

近一月涨幅：146.91%

单位净值：1.068

近一月涨幅：59.40%

单位净值：1.6419

近三月超额：0.09

单位净值：1.6991

近三月超额：4586.73

单位净值：5.589

近三月超额：533.91

单位净值：1.0213

近三月超额：359.04

单位净值：1.6419

夏普指数：-0.04

单位净值：1

夏普指数：15.33

单位净值：1.0126

夏普指数：5.01

单位净值：1.015

夏普指数：4.92

单位净值：1.6419

分红频度：0.77次/年

单位净值：1.1194

分红频度：9.44次/年

单位净值：1.1571

分红频度：7.54次/年

单位净值：1.2355

分红频度：4.99次/年

单位净值：1.6419

满意度：3.36%

单位净值：1.9

满意度：100.00%

单位净值：3.668

满意度：100.00%

单位净值：1.919

满意度：100.00%

单位净值：1.6419

日涨幅：-0.16%

中邮核心优势590003张腾：用美林时钟做投资，却被质疑偷吃？_腾讯新闻

Hello，我是基姐，带你寻宝避坑选好基~

资深的投资者，多多少少都会听过“美林投资时钟”。

简单来说，美林时钟是指在经济周期的波动下，各类资产配置的规律，它告诉了我们，何时应该配置股票、债券、大宗商品甚至手留现金。

今天要介绍的这只基金特别有意思，基金经理在进行投资分析时，也会参考美林投资时钟。

它就是张腾管理的中邮核心优势灵活配置混合基金（590003）。

众所周知，参考美林时钟就意味着张腾会根据宏观经济和市场环境的变化调整各类资产的配置，而且张腾常常切换重仓行业，但基金的持仓数据是按季度公布的，存在时间差，可能会导致基金每日估值跟实际情况出现较大偏差。

这只基金之前也遇到这样的情况，结果就遭到了基民的质疑，直呼基金经理不要脸

。

而且，大量数据表明美林时钟是不太符合我们的国情的，那么，这只基金业绩如何？答案都在下面！

一、基金概况

中邮核心优势混合是灵活配置型基金，成立于2009年10月。

目前的规模是10.77亿，是一只中等规模基金。

现任基金经理张腾从2015年3月参与管理，途中邓立新和周楠先后退出，只有张腾由始至终管理至今，任职时间已有6年多：

这只基去年的规模变动如下：

去年三季度规模为13.11亿，相比二季度增长速度较快，突破了10亿的关口。

但是四季度规模有所减少，相比三季度缩水2亿多，只有

了。

那么，是因为四季度这只基金业绩不行了，导致基民纷纷出逃吗？下面我们看一下它的具体表现。

二、收益特征

张腾任职以来，这只基金表现如下：

从2015年3月至今，中邮核心优势累计涨了87.09%，相同时间段沪深300为23.21%，两者相差近4倍，这个成绩还算可以。

下面我们再来看看它在2021年的表现：

去年一整年涨了61.76%，同期沪深300反而跌了-5.2%，相当于跑赢市场66个点，这个成绩很亮眼。

从数据来看，这只基金三季度前期表现尤其出色，涨幅非常惊人，基民也纷纷用钱支持张腾。

但是美中不足的是，从去年三季度末开始，中邮核心优势迎来一波较大回调，虽然四季度末又涨回了一点，但是基民却转身就离开了，导致规模有所减少。

2022年以来，这只基金业绩如下：

中邮核心优势跌了-6.93%，而沪深300跌了-6.3%，比市场多跌了一点点。

下面我们详细看看这只基在不同牛熊阶段的表现：

跟沪深300打成平手。

从数据来看，这只基在2021年春节后通货紧缩以来表现比较突出，涨了42.75%，而沪深300反而跌了-20.79%，将市场按在地上摩擦，这业绩差距有点大。

张腾任职以来，该基金的最大跌幅达到-61.22%，出现在2019年1月。说实话，这个回撤水平有点吓人啊！

相同时间段，沪深300最大跌幅为-46.7%，这么一看，中邮核心优势着实跌起来比市场凶多了。

而且在2017-2020年上半年，跌幅曾长期徘徊在-50%以上，波动非常大，所以买了他这只基金的，要提前做好心理准备。

三、持仓分析

中邮核心优势总股票仓位76.95%，前十大重仓股票占比53.07%，个股集中度较高。

去年四季度重仓股变动非常大，分别剔除和新增了8只股票。

张腾减仓了电网（国电南瑞、许继电气）、煤炭（山煤国际、晋控煤业等）和电解铝（天山铝业、云铝股份），加仓了很多电力公用事业（上海电力、吉电股份、九丰能源等），还有跟氢燃料电池相关的企业（亿华通、雄韬股份等）。

下面是这只基金重仓股前三的持仓，2021年基本上还是围绕着

展开投资。

在煤炭上的超配很好的解释了这只基金下半年先涨后跌的走势，虽然四季度减仓煤炭，开始倾向于电力系统和氢能，但业绩还是没有回到跌前的高点。

根据资料显示，

张腾认为实现碳中和是循序渐进的过程，每个阶段有表现的行业不太一样，因此基金集中配置的行业也会顺着新能源发展的路径不断演化。

关于四季度的调仓逻辑，张腾在季报里这样说：

那么，张腾这一番操作下来，究竟有没有让基金赚到钱呢？

我们来看看这只基金的业绩归因就知道了：

就行业选择能力、个股选择能力和调仓换股能力而言，张腾的调仓换股能力非常突出，奉献了29.14%的超额收益。

相比之下，他的选行业能力和个股选择能力不太突出，尤其是个股选择能力为负收益，拖了超额收益的后腿。

从张腾任职以来的数据来看，我们发现

，择时的动作比较明显，但是整体仓位控制在60%-80%之间。

这样频繁操作其实有1个隐藏风险，就是他不一定每次都能猜中行情，如果他猜错的话，有可能会错过上涨行情或踩中下跌行情。

此外，有点意思的是，在2019年四季度时，这只基金的股票仓位降到了40%以下，在季报里面，张腾提到，在中美贸易战的影响下，他采取了偏防御的均衡结构来回避风险。

但是后面的事实证明张腾当时有点过于悲观了，这一波降仓位的操作让基金的业绩比较难看，后面痛定思定很快就把仓位加上去了。

但又迎头撞上了2020年疫情爆发，但这一次就没有减仓，后面又继续把仓位往上提，并在三、四季度重仓新能源，终于把业绩给拉了起来。

这只基的换手率也很有特色，有时候张腾觉得机会来了会疯狂操作，换手率高达860%，有时候他觉得没必要去操作，换手率又会降到120%以下。

，证明张腾会根据不同的市场行情做相应的调整，也从侧面佐证他行业轮动的特点。

当然了，调仓调对了业绩就能上去，但是调错了就凉凉了，虽然目前调仓换股的操作总的来说还是贡献了不错的收益，但是买了这只基金的投资者，还是要做好重仓行业经常变化的心理准备。

四、了解基金经理

下面我们看一下张腾的资料介绍：

张腾是清华大学工学硕士。

曾任申银万国证券研究所研究员，后加入中邮基金任研究员，2015年3月开始管理中邮核心优势混合基金基金经理。

张腾擅长通过跨行业比较挖掘符合经济发展趋势的战略板块，对能源结构转型、节能减排、新能源等领域有独到研究。

在投资策略方面，

比如在2020年的年度报告里，张腾是这样说的，他认为2021年宏观时钟进入复苏后期，叠加疫情后全球经济复苏，股市将有不错的机会，因此仍以较高仓位运行，押注了不少顺经济周期、疫情复苏以及出口海外相关的行业。

虽然从去年四季度，特别是今年春节以来，新能源迎来大幅回调，但是从长远来看，新能源板块仍然具有投资潜力。

现在这波回调除了系统性因素以外，新能源板块整体的估值溢价也是部分原因，但新能源在中长期的成长前景并没有变差。

在接受媒体采访时，张腾直言碳达峰、碳中和是一场关系到全人类政治、经济、社会的深刻变革。2022年将全面聚焦这一主线，围绕新兴电力系统、氢能等各种新技术开展投资。

具体到基金持仓配置上，张腾会筛选出如制氢与燃料电池领域、电价深化改革、将碳成本外部性内化后的传统周期行业等投资主线下的个股机会。

在四季报里，张腾明确表示自己长期看好氢能领域，并表示自己已经先上车了，下面我们看看他是怎么说的：

中邮核心优势混合2021年大涨61.76%，跑赢市场66个点的成绩非常亮眼，但是2022年以来，它跌了-7.96%，比市场多跌了一点点。

张腾在做投资时，会根据宏观经济和市场环境决定仓位、大类资产和行业等配置。这也意味着

最后，给大家指出2个潜在风险：

1.张腾会参考美林投资时钟的传统框架来做投资决策，未来收益对宏观判断的依赖极高。相对于纯粹的自下而上框架，宏观框架判断的准确性较低，而且美林时钟也不太契合我国国情。

如果走势判断失误，资产配置调整出错，节奏乱了，净值就会受损。比如张腾任职以来，该基金

。

2.张腾有大幅调整仓位和行业配置的习惯，不一定每次都能切准，切错的话可能错过上涨行情或踩中下跌行情。

最后，还是要跟大家强调一遍：

基姐

，投资是一个

才能做的决策，大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

关注我，带你深入了解基金，洞察不易察觉的风险，选基不迷路。祝大家早日发财！

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• 发布于03-08
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