一周行情回顾:上周,沪深300 指数上涨2.12%,有色板块上涨0.22%,跑输沪深300 指数1.9 个百分点。有色金属子板块中,黄金板块涨幅居前,周涨幅为2.85%,其次为铝板块, 周涨幅为2.46%;稀土板块跌幅居前,周跌幅为-3.64%。上周, 美国10 年期国债和2 年期国债出现收益率倒挂,市场对美国经济陷入衰退的预期增强,避险情绪推动贵金属价格延续强势。
有色金属价格变化:上周,国内7 月经济数据陆续发布,7 月社融、信贷数据增长不及预期,PPI 同比下降0.3%,国内经济下行压力仍较大,基本金属价格整体承压。受宏观经济放缓以及美债收益率倒挂影响,贵金属价格延续强势,Comex 黄金价格上涨0.72%,Comex 白银价格上涨0.92%。钴锂市场方面, 上周金属钴价格下跌1.83%,硫酸钴价格上涨14.1%,四氧化三钴价格上涨11.07%,碳酸锂价格下跌3.05%,氢氧化锂价格下跌2%,三元材料价格上涨0.76%。上周,受下游需求疲软影响, 中重稀土价格有所回落,氧化钕价格下跌4.26%至29.2 万元/ 吨,氧化镝价格下跌0.78%至191 万元/吨。
行业资讯及公司公告:世界黄金协会数据显示,7 月全球黄金ETF 持仓规模创逾六年最高;伍德麦肯兹称,电动汽车充电桩对金属铜的需求巨大,2030 年将增长250%;洛阳钼业仍在寻找电池金属领域的收购机会;中国7 月精炼铜产量80.1 万吨, 同比增长4.8%;博威合金2019 年上半年归母净利润同比增长10.48%;明泰铝业2019 年上半年归母净利润同比增长10.48%。
投资建议:本周个股建议积极关注:贵金属涨价受益标的盛达矿业(000603.SZ)、银泰资源(000975.SZ)、山东黄金(600547.SH)和中金黄金(600489.SH)。此外中长期建议关注具有竞争优势的核心企业:锂盐成本领先的锂资源龙头天齐锂业(002466.SZ)、硅基新材料龙头企业合盛硅业(603260.SH)。
风险提示:矿山大幅投产,有色金属供给增加;全球经济增速大幅下降;全球资本市场系统性风险。
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